华尔街早餐FM-Radio

　　习同俄罗斯总统普京举行视频接见会面。据，习强调，中方将愈加积极自动扩大高程度对外，同包罗俄罗斯正在内的世界共享成长新机缘。两边要把握汗青契机，亲近高层交往，加强各范畴务实合做，以更深条理的计谋协做和愈加积极无为的大国担任，确保关系继续沿着准确轨道不竭成长。

　　美财务部维持发债规模不变，将来数个季度内不提高中持久债券刊行量。美国财务部周三发布季度再融资声明，决定维持现有中持久债券刊行规模不变，延续“纪律且可预测”的债权办理准绳。本季度将刊行合计1250亿美元债券，包罗580亿3年期、420亿10年期及250亿30年期国债。声明撤销了市场对可能调整刊行布局以压低持久假贷成本的猜测。同时，财务部正亲近关心美联储短期国债采办打算及私营部分需求，将来政策径或受新任美联储提名影响。

　　三星晶圆代工场考虑针对4nm和8nm工艺提价，跌价10%！三星电子拟对4nm取8nm晶圆代工工艺价钱进行上调，幅度估计约10%。这两项工艺已进入成熟阶段，良率不变，产能趋近极限。阐发认为，调价旨正在支持本身先辈工艺研发并提拔中持久盈利能力。当前台积电亦因AI订单激增及成本上升鞭策跌价，部门工艺或涨达20%。

　　中国央行：出力支撑扩大内需、科技立异、中小微企业等沉点范畴。会议要求，鼎力成长科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，强化消费范畴金融支撑。扶植多条理金融办事系统，出力支撑扩大内需、科技立异、中小微企业等沉点范畴。继续做好金融支撑融资平台债权风险化解工做，支撑处所持续推进融资平台市场化转型，指导金融机构按照市场化、化准绳做好办事。

　　中国光伏行业协会：太空光伏手艺仍处于摸索和验证的初期阶段。太空光伏因马斯克团队调研而正在本钱市场爆火，但中国光伏行业协会指出，该手艺仍处晚期摸索阶段，财产化尚不成熟。当前太空使用支流是颠末验证的砷化镓电池，市场热炒的异质结/钙钛矿等手艺仍处尝试室期，行业应专注研发、避免炒做。将来若航天运力冲破，中国光伏制制的成本取规模劣势将送来庞大机缘。

　　1、脑机接口脑机交互取人机共融海河尝试室2月4日官微动静，近日，由脑机交互取人机共融海河尝试室科研团队牵头，天津西医药大学等多家劣势单元结合研发的全国首个脑控针灸融合神经康复配备平台“神工-”落地。团队立异性研发了“脑机接口+智能穿戴式针灸”融合手艺，相关研究已获国度载人航天尝试项目等多项前期项目支持。

　　华尔街点评AMD财报：运营收入盈利能力，市场核心转向下半年机架规模AI。华尔街大都演讲认为，AMD2025年Q4营收虽超预期，但市场关心点聚焦于持续超出预期的运营收入，认为其了盈利能力的。环节看点转向公司可否正在本年下半年凭仗新一代机架级AI产物（MI455系列）实现市场冲破取运营效率改善。投行遍及维持中性评级，认为虽然其数据核心营业增加潜力庞大，但正在新产物被验证并带来现实利润提拔前，公司的估值扩张将面对限制。

　　债市：美国10年期国债收益率涨1。20个基点，报4。2775%。两年期美债收益率跌0。82个基点，报3。5614%。

　　减肥药销量迸发，礼来Q4营收同比大增43%，2026年营收800亿至830亿美元。

　　英伟达对OpenAI的从头评估，为何最应触动微软？彭博专栏文章指出，英伟达对OpenAI投资许诺的松动及其“贸易规律”的暗里，更像是对微软施行力的峻厉审讯。微软手握模子却正在使用层被敌手“”，若是微软不克不及敏捷将独家盈利为产物胜势，其将面对掉队风险。

　　点评：阐发认为，长江存储是我国存储芯片行业龙头企业，其正在全球3D NAND存储芯片范畴排名前列。焦点产物包罗3D NAND闪存晶圆及颗粒、嵌入式存储芯片、消费级和企业级固态硬盘等，普遍使用于挪动通信、消费数码、计较机、数据核心办事器等场景。截至2025年第三季度，长江存储全球市占率已升至13%，初次冲破10%大关；估计三期项目如期量产后，2026岁尾全球市场份额无望冲击15%并迫近世界前四。正在受美国出口布景下，长江存储鼎力推进“去美化”产线，大量采用国产半导体设备取材料，设备国产化率达到45%，居国内龙头之首。当前，受AI办事器、数据核心及消费电子苏醒鞭策，NAND Flash求过于供。长江存储以超凡规的施行效率，抢占国际大厂正在保守NAND市场让出的产能空窗，为其提拔全球影响力和市场份额奠基了根本。

　　伯恩斯坦：看空原油的来由有一个，但看多的来由有十个。华尔街极端悲不雅之际，伯恩斯坦却视当下为逆向博弈的绝佳机会：油价已跌破持久边际成本，行业本钱撤离预示周期见底；陪伴美国页岩油终结及中国计谋收储托底，市场已过度订价悲不雅预期。对于耐心本钱，原油正处于三年来的最佳赔率区间。

　　欧元区1月CPI进一步降温至1。7%，为2024年9月以来最低程度，市场预期欧央行本周会议“按兵不动”。欧元区1月通缩率降至1。7%，延续回落态势，进一步低于欧央行2%的政策方针。市场维持欧洲央行即将召开的会议上连结利率不变的预期。虽然通缩持续走低，但多位经济学家指出，因为潜正在价钱压力仍存且政策调整门槛较高，欧央行短期内更可能连结不雅望，以至疑惑除将来正在经济形势变化后转向加息的可能性。

　　美国财务部发布的季度再融资打算合适预期，30年期美债收益率涨2个基点至4。92%，2年期美债收益率微跌1个基点至3。56%。美元涨0。3%，收复昨日跌幅。

　　贝森特听证“火星四射”：否定关税导致通缩，沉申强美元，问责美联储，被喷当特朗普。贝森特称，党议员不睬解遍及通缩取一次性价钱上涨的区别，正在坚称关税不会激发通缩后被议员要求“闭嘴”。他说，美联储应连结货泉政策，但拜登期间联储了高通缩，总统订定合同员一样有权干涉联储决策；客岁美国国债吸引创记载的海外资金流入；拜登搞反射性监管而非防止危机、其政策让加密货泉“”；财务部用税款买比特币，目前未考虑建央行数字货泉；认为监管小银行不该像大银行那么严。

　　点评：阐发认为，脑机接术正从尝试室加快迈向贸易化使用，医疗健康范畴将成为焦点增加引擎。我国已将脑机接口列为将来财产沉点成长标的目的，“十五五”规划明白提出鞭策脑机接口成为新的经济增加点；工信部等7部分印发《关于鞭策脑机接口财产立异成长的实施看法》，提出到2030年构成平安靠得住的财产系统。跟着手艺持续冲破、政策支撑力度加大及使用场景不竭拓展，脑机接口范畴无望正在将来5-10年内送来迸发式增加，成为毗连人类思维取外部世界的主要桥梁，沉塑人机交互模式并创制庞大的经济价值。

　　纳斯达克拟推“快速纳入”新规，应对SpaceX等大型IPO。这项被称为“快速准入（st entry）”的拟议修订将答应新上市公司正在上市后的首个15个买卖日竣事后即可插手纳斯达克100指数。这一时间窗口远短于目前的至多三个月期待期。这一建议正值本年估计将有一批科技巨头连续上市之际，此中包罗估值可能高达1。3万亿美元的SpaceX。

　　就业大幅放缓，美国1月ADP就业人数增加2。2万人，低于预期4。5万人。美国1月ADP就业数据显著不及预期，仅新增2。2万人，凸显劳动力市场岁首年月动能削弱。增加完全由教育和医疗办事业驱动，而专业贸易办事、制制业等多个环节行业呈现就业萎缩，布局性疲软较着。虽然薪资增幅不变正在4。5%，但全体疲软数据可能强化美联储对经济的审慎见地。同时，因停摆，非农就业演讲再度推迟发布。

　　点评：《看法》提出，到2027岁尾，霸占20项以上环节焦点手艺，研发20种以上沉点立异配备，推广30种以上先辈手艺配备，应急办理配备立异成长系统进一步完美，配备财产成长规模和质量稳步提拔，应急办理配备智能化、轻型化、尺度化程度显著提拔，实和支持能力较着加强。

　　马斯克团队调查光伏财产链，上市公司稠密回应。中国光伏行业协会：太空光伏手艺仍处于摸索和验证的初期阶段。

　　宁德时代曾毓群：2030年将是可持续能源时代元年。宁德时代董事长曾毓群指出，2030年将是可持续能源时代的元年。他认为，根本科学开辟可能，但工程取制制决定落地速度。将来能源系统的焦点是分布式、智能化取可轮回，而目前手艺仅处理了不到30%的零碳能源需求，仍需全力冲破。

　　半导体指数大跌4。4%。AMD绩后暴跌17%，创8年最大日跌幅。Palantir大跌12%。闪迪跌近16%。盘后谷歌跌超2%。

　　点评：当下，AI漫剧做为短剧范畴中的新兴细分赛道，正展示出庞大的贸易潜力，吸引了腾讯正在内的一众互联网平台结构。除了腾讯等大厂外，一些新兴创业公司也正在垂类内容上构成了差同化劣势。这种多元合作态势既鞭策了手艺前进，也为整个行业带来了更多贸易化可能。AI漫剧迸发焦点正在于AI手艺大幅降本增效，成长空间庞大。据多方数据，2025年市场规模已冲破200亿元，2026年无望达220亿元，相当于微短剧市场四成体量。持久看，AI漫剧凭仗跨文化适配劣势和“内容+电商”融合潜力，无望成为数字文娱主要增加极。

　　美国1月ISM办事业PMI创2024年以来新高，就业几乎没扩张，价钱指数攀升。美国1月ISM办事业PMI指数为53。8，持平于2024年10月以来的最高程度，好于预期。贸易勾当回升支持了全体指数，但新订单增加放缓，就业几乎没有扩张，价钱指数创三个月高点。

　　日天职析PMI 53。1，创32个月新高。日本1月办事业PMI升至53。7，创11个月新高；分析PMI升至53。1，创32个月新高。该国制制业取办事业需求两年半来初次同步改善，出口营业创下四年多来最快增速。价钱取利润端方面，呈现出“成本降、售价升”的趋向。不外，日本企业对劳动力欠缺和全球经济前景仍然暗示担心，全体乐不雅情感下滑。

　　英特尔进军GPU！英特尔硬刚英伟达！颁布发表进军GPU曲指AI数据核心营业，并挖来高通高管任首席架构师。同时，14A制程代工已取客户深度联系，本年晚些时候量产爬坡。市场关心英特而后续兑现GPU产物化取代工量产进度。

　　中国商务部：欧方对华风电查询拜访形成商业投资壁垒，催促欧方当即改正，中方将采纳需要办法企业权益。中方一贯从意通过对话协商处理不合，否决将经贸问题化、泛平安化。我们催促欧方当即改正错误做法，慎用FSR单边查询拜访东西，为中欧合做创制公允、、可预期的市场。中方将亲近关心后续进展，并采纳需要办法中国企业正益。

　　诺和诺德欧股暴跌18%，CEO坦言：2026年“史无前例的订价压力”。面临市场激烈合作取2026年发卖下滑预期，诺和诺德CEO坦言明星减肥药Wegovy降价对财政形成“疾苦”影响，但旨正在以价换量。为不变决心，公司颁布发表启动最高38亿丹麦克朗的股票回购，并打算派发股息，同时寄望于新款口服Wegovy片剂能鞭策将来增加。

　　5、AI动漫据新浪财经报道，腾讯于今日连续正在各大使用商铺推出旗下首款漫剧App“火龙漫剧”。据悉，该产物由腾讯视频内部一支年轻团队完成，正在启动筹备后，很快就实现上线。据引见，“火龙漫剧”App融合漫画分镜、AI手艺、动态结果取短视频形态，播放内容当前均为免费，以竖屏消息流为从界面，这种设想取当下支流的短视频平台类似，单集时长多正在1-3分钟之间。

　　AMD德律风会回应质疑：全年很是看多！OpenAI 6GW订单“步入正轨”，MI450下半年将“大幅放量”。AMD Q1不测“熄火”，但苏姿丰全场强调下半年才是“实拐点”。她确认OpenAI 6GW订单稳步推进，MI450芯片将于本年Q3起量、Q4大幅放量。公司首度披露2027年迈向2nm制程，沉申AI年营收将冲向“数百亿美元”。不外，公司PC取逛戏等保守营业板块仍然承压。

　　习同美国总统特朗通俗德律风。据央视旧事，习指出，美方有美方的关心，中方有中方的关心。中方言必信，行必果，说到做到。只需两边平等、卑沉、互惠的立场相向而行，就能够找四处理相互关心的法子。他强调，问题是中美关系中最主要的问题。是中国的国土，中方必需捍卫国度从权和国土完整，永久不成能让出去。美方务必慎沉处置对售问题。

　　3、应急配备应急办理部、工业和消息化部印发《关于加速应急办理配备立异成长的指点看法》。 《看法》提出，夯实配备科研根本、加强沉点配备攻关、开展新型配备实和验证、推进通用从和配备统型、加强配备配备使用、加强平安出产设备更新等12个方面的具体工做。

　　美国恢回复复兴定于6日举行的美伊构和，此前美伊构和打算接近分裂。正在多位中东带领人当日下战书告急逛说特朗普放弃退出构和的后，原定于6日举行的美伊核构和打算得以恢复，构和将正在阿曼举行。美国稍早前曾伊朗将原定会议地址由土耳其伊斯坦布尔改到阿曼的建议。

　　报道：中财期货正在近期白银价钱暴跌前做空，获利跨越5亿美元。中财期货正在近期白银价钱暴跌前成功成立大规模空头头寸，据测算获利跨越5亿美元。按照上海期货买卖所披露的数据，截至2月2日，中财期货已正在上海期货买卖所成立起相当于约484吨白银期货的空头头寸，按当前价钱计较价值跨越15亿美元。

　　点评：阐发认为，我国新能源、新材料、航空航天、集成电、高端配备等新兴财产范畴的产量已占领全球主要地位，这些财产对高精度计量检测的需求激增。政策强调推广低能耗、低排放的计量器具和碳计量手艺，同时鞭策计量办事收集化、数字化。这取制制业向绿色低碳转型的趋向高度契合，成为财产升级的环节支持。据权势巨子统计，中国制制业计量市场规模2025年冲破1500亿元人平易近币，年复合增加率（CAGR）连结正在10%以上。

　　马斯克团队调查光伏财产链，上市公司稠密回应。据上海证券报，近日，马斯克旗下团队稠密调查中国光伏财产链，接触协鑫集团、晶科能源、TCL中环、高测股份等多家企业。多家公司随后发布通知布告，暗示目前尚未签订正式和谈或构成订单，并提醒“太空光伏”仍处晚期摸索阶段，存正在不确定性。

　　美国AI聊器和：ChatGPT份额从69。1%跌至45。3%，Gemini从14。7%升至25。1%，Grok从1。6%升至15。2%。数据显示，过去一年，虽然ChatGPT绝对用户数仍增加50%，但Gemini增速达647%。市场呈现三大趋向：合作从一家独大转向多强争霸；20%用户利用多款使用；Claude等产物凭仗用户粘性实现差同化合作，日均利用时长从10分钟增至30分钟以上。

　　投资者嫌估值太贵！不变币一哥Tether融资方针从200亿砍到50亿。跟着加密货泉的大幅下跌，投资者对Tether的5000亿美元估值暗示担心，参谋方目前考虑将融资额降至最低50亿美元。Tether的利润布局高度依赖加密市场表示和储蓄资产投资，2025年利润同比下降23%至100亿美元。

　　黄金牛还正在？阐发师：前两次牛市都履历多次大幅回调，下跌即加仓良机。阐发师指出，虽然上周金价汗青性单日暴跌，但这只是持久牛市中一次典型的手艺性回调。自1971年以来的历次次要黄金牛市都已经历多次大幅批改，当前的下跌反而为投资者供给了罕见的增持机遇。支持黄金持久走强的焦点逻辑——地缘不确定性、央行持续购金及美元走弱预期——均未发生改变。

　　科技股大跌延伸，存储芯片巨头遭“集体踩踏”！闪迪跌近16%。周三存储芯片股的调整并没有单一的“黑天鹅”，闪迪的根基面俄然转坏，科技股抛售时，闪迪等AI存储需求叙事的大赢家回撤更猛烈。闪迪股价半年内已至多累涨超1100%，上周发布财报后，截至本周二，股价三日累涨近29%。

　　Uber盘前一度大跌10%、收跌超5%！Q4预订量大增难抵利润忧愁，新任CFO“发力 Robotaxi”信号。Uber第四时度净利润为2。96亿美元，同比大幅下降96%。对于当前季度，公司估计调整后每股收益正在65美分至72美分之间，低于彭博汇编的阐发师平均预期的77美分，且调整后EBITDA的预测中值也未达标。虽然利润前景激发顾虑，但Uber发布的预订量颇为乐不雅。公司估计本季度预订量将正在520亿美元至535亿美元之间，超出市场预期。

　　减肥药销量迸发，礼来Q4营收同比大增43%，净利润增加50%，2026年营收800亿至830亿美元。得益于GLP-1减肥药销量的迸发，礼来四时度营收、利润以及全年均超出市场预期。正在减肥药双雄的巅峰对决中，礼来似乎曾经给出了胜负的谜底。诺和诺德此前称，受价钱和加剧影响，本年发卖额可能下滑13%，而礼来却估计本身发卖额将实现高达27%的增加。

　　2、计量设备市场监管总局最新发布32项国度计量手艺规范，涉及智能网联汽车、生命健康、智能电表、物理化学等多个范畴。此外，本次还发布了《计量器具检定周期确定准绳和方式》《带附加功能计量器具的机能评估导则》《丈量设备校准间隔简直定导则》等一批通用性计量手艺规范，为计量手艺规范提档升级奠基根本。

　　达利欧：我们正处正在“本钱和平”边缘。达利欧，“本钱和平”通过商业禁运、本钱市场等手段将资金兵器化。地缘严重加剧了彼此惊骇和本钱管制风险。央行和从权基金已正在预备应对本钱管制。达利欧持有黄金做为最佳避险资产，并连结投资组合多元化。

　　“大空头”Burry：曾经暴跌40%，若比特币再跌10%，将激发“灾难后果”。Burry，比特币已暴跌40%，若继续下跌10%，可能对财库公司形成持久损害，同时这一风暴可能传送到更普遍的市场，导致代币化金属期货呈现“典质品灭亡螺旋”，投契者可能需要通过出售代币化黄金和白银期货的盈利头寸来降低风险。

　　软件股大跌之际，黄仁勋驳倒“AI替代”论：这是世界上最不合逻辑的事。英伟达CEO黄仁勋明白驳倒“AI将代替软件东西”的概念，称其“极不合逻辑”。他强调，无论人类仍是AI，其焦点正在于“利用东西”而非“从头发现东西”，并呼吁企业聚焦焦点流程，积极摆设AI。近日AI草创公司Anthropic推出法令从动化东西激发全球软件股发急性抛售，市场担心AI将保守软件贸易模式。

　　4、半导体据察看者网，近日，长江存储三期项目工地，机械轰鸣，塔吊林立间，这是武汉集成电财产第三个千亿级项目，打算本年建成投产，将带动上下逛200家企业堆积。据悉，三期项目原定于2027年实现量产，无望提前至2026年下半年正式启动，比原打算整整提前一年。

　　大摩点评Lumentum财报：毛利率炸裂，更主要的是CPO实锤拿到大单了！Lumentum披露已收到一笔数亿美元的CPO扩展订单，估计将正在2027年下半年出货。同时，OCS营业积压订单跨越4亿美元，无望比预期提前两个季度达到单季1亿美元规模。大摩将Lumentum方针价从350美元上调至420美元，但维持取大盘持平评级。阐发师指出，虽然公司根基面强劲，但股价已反映2027日积年每股收益约20美元的乐不雅预期，当前25倍市盈率估值已较为充实。